Portafolio de Dividendos en Crecimiento

@brberis
July 10, 2020

A continuación presento dos alternativas portafolios basados en la estrategia de dividendos en crecimiento.  A diferencia de un portfolio de acciones de crecimiento, esta alternativa permite obtener un flujo de caja sin importar la volatilidad de los mercados.

 

La siguiente lista es un resumen de los puntos más importantes que se consideraron para la selección de los instrumentos de inversion propuestos en estos portafolios.

  1. Compañías de alta capitalización: Generalmente son importantes actores en la economía con un basto historial de éxito.
  2. Compañías con Moat (Foso de castillo): Empresas que durante años han formado activos intelectuales, tecnológicos, patentes etc. Y que son una gran barrera de entrada para cualquier competidor.
  3. Compañías con estructura de productos o servicios simples y claros, donde no es muy difícil deducir el origen de sus ingresos y utilidades. 
  4. Compañías con ratios de endeudamiento bajo y flujos de caja generosos.
  5. Compañías con extenso historial de dividendos en crecimiento.
  6. Compañías con payout ratio bajo: Es la relación Dividendo por acción / Utilidad por acción. Mientras menor es el porcentaje, estan mejor preparadas para las crisis macroeconómicas. Permitiendo el crecimiento de sus dividendos incluso en tiempos difíciles.

    En este último punto no se consideran los REITs (Real Estate Investment Trusts) que por su estructura impositiva, tienen un alto payout ratio.

Asignación de fondos y balanceo

Los fondos se asignan a 10 industrias para mantener una exposición balanceada en el mercado: 

  • Tecnología (Tech)
  • Salud (Health Care)
  • Finanzas (Finance)
  • Bienes raíces (Real Estate)
  • Consumidor (Consumer)
  • Servicios Públicos (Utilities)
  • Telecomunicaciones (Telecom)
  • Industrial (Industrials)
  • Energía (Energy)
  • Bonos del Tesoro (Bonds)

La assignation en cada área dependerá de las condiciones del mercado. Habrá periodos donde la exposición en bonos sera mayor y otros menor. Esto exige una mantención activa del portafolio para su balanceo y reducción de riesgo. Los dividendos pueden ser re-invertidos de forma automática a través de DRIPS pero es recomendable redistribuir manualmente los ingresos.

 

Alternativa A

Grupo de 47 instrumentos entre ETF y acciones. Este portafolio actualmente tiene un rendimiento sólo en dividendos de un 3.37% anual.  Con un crecimiento en dividendos cercano al 10%.


Rendimiento accionario 1 año a la fecha:

El siguiente grafico muestra el rendimiento por ganancias de capital del portafolio, segun su promedio ponderado, en el periodo de un año. En este calculo no se contemplan los ingresos por dividendos. 

 

Sectores y Porcentaje de Asignacion:

Desglose por Sector:

Aquí detallo cada sector y su rendimiento en dividendos según su ponderación. El listado de compañías que las compone y su porcentaje de asignación con respecto al sector.


Tecnología

Rendimiento anual de dividendos: 0.795%

 

Salud

Rendimiento anual de dividendos: 2.859%

 

 

Finanzas

Rendimiento anual de dividendos: 3.926%

 

 

Bienes Raíces

Rendimiento anual de dividendos: 7.145%
 

 

Consumidor

Rendimiento anual de dividendos: 2.074%

 

Servicios Públicos

Rendimiento anual de dividendos: 4.297%
 

 

Telecomunicaciones

Rendimiento anual de dividendos: 6.486%
 

Industrial

Rendimiento anual de dividendos: 2.414%
 

 

Energía

Rendimiento anual de dividendos: 6.89%
 

 

Bonos del Tesoro

Rendimiento anual de dividendos: 1.594%

Más detalle de cada una de estas compañías en el siguiente enlace.

 

Calculo de Dividendos y Valor de Portafolio en 15 años

Supuestos:

  • Capital inicial: $ 900.000
  • Tasa impositiva: 15%
  • Reinversion de dividendos: Sí
  • Rendimiento inicial de los dividendos: 3.37%
  • Crecimiento de dividendos anual esperado: 10%
  • Rendimiento anual por mayo valor accionario: 8%
  • Distribuicion de dividendos: Trimestral
     

 

Después de 15 Años

 

Balance Final  Retornos Totales  Retorno Promedio Anual  Ingreso por Dividendos Anual  Rendimiento / Costo.    
 $6.621.354  635.71%  42.38%  $982.480  109.16%  

 

En este ejercicio se invirtió a modo de ejemplo $ 900.000 durante 15 años. Al momento de la compra los activos pagaban un promedio anual de dividendos de tan sólo 3.37%. Se consideró un crecimiento del portafolio por mayor valor de accion del 8% anual. Las compañías aumentaron sus dividendos en un promedio un 10% por año. Y se re-invirtieron todos los pagos de dividendos. 
No hubo ningún aporte adicional al fondo durante los 15 años. 

Al final del periodo, después de impuestos, este portafolio paga ingresos por dividendos de $982.480 anuales. ($81.873 mensual)

En el siguiente recuadro se aprecia el crecimiento exponencial compuesto de la re-inversion de los dividendos. Y su valor de retorno en cualquier periodo intermedio.

Ej,
Al 5to año transcurrido el portafolio
rendirá $86.109 anuales en dividendos.
Al 10mo año transcurrido 
rendirá $267.679 anuales en dividendos.

 

 

*Fuente para el calculo: https://www.marketbeat.com

*Portafolio elaborado con herramientas de M1 Finance y tomando la base del portafolio Passive Income de Joseph Carlson

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